Крупнейший производитель безалкогольных напитков отчитался по итогам третьего квартала: скорректированная прибыль на акцию и выручка оказались выше консенсуса аналитиков, однако руководство подчёркивает — потребительский спрос остаётся напряжённым, особенно в Северной и Латинской Америке.
Ключевые показатели квартала
- Скорректированная прибыль: $0,82 на акцию (консенсус $0,78).
- Выручка: $12,46 млрд против ожидавшихся $12,39 млрд, +5% г/г.
- Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров: $3,7 млрд (86? на акцию) против $2,85 млрд годом ранее.
- Органическая выручка: +6%; объёмы продаж: +1% (после падения в предыдущем квартале).
- Акции реагировали позитивно — рост более 2% в премаркете.
Сегменты, спрос и коммерческая реакция
Рост приходил в первую очередь за счёт воды, спортивных напитков, кофе и чая: продажи бутилированной воды и спортивных напитков увеличились на ~3%, кофе и чай — на ~2%. Традиционные газированные напитки, включая фирменную Coca?Cola, оставались на прежнем уровне, тогда как категории соков, молочных и растительных напитков сократились примерно на 3%.
- Coca?Cola Zero Sugar демонстрирует впечатляющий подъём — +14% второй квартал подряд; Diet Coke и Coca?Cola Light сохраняют рост в Северной Америке.
- Для привлечения экономных покупателей компания расширяет доступные форматы — мини-банки 7,5 унций (~220 мл) по цене ниже $2 в рознице.
Стратегия и риски
Компания усиливает инвестиции в энергетические напитки и премиальный Topo Chico, а также повышает цены на марки вроде Fairlife и Topo Chico, чтобы компенсировать слабость в других сегментах. Coca?Cola сохранила прогноз на 2025 год: рост скорректированной прибыли на акцию примерно на 3% и увеличение органической выручки на 5–6%. На 2026 год ожидается небольшое положительное влияние валютных колебаний.
Генеральный директор отметил устойчивость бизнеса на фоне замедления экономики, но предостерёг об осторожности из?за неопределённости в потребительском поведении. В планах — запуск новой линейки с тростниковым сахаром в США в рамках инициативы «Make America Healthy Again», однако аналитики предупреждают, что переход к натуральным составам и новым рецептурам может повысить себестоимость и увеличить давление на маржу. Конкурент PepsiCo также отчитался лучше прогнозов и делает ставку на уменьшенные форматы, чтобы удержать клиентов с ограниченным бюджетом.
