Центральный банк России решил продемонстрировать стабильность, снизив ключевую процентную ставку с 17% до 16,5%. Однако этот шаг выглядит больше как компромисс, нежели настоящая перемена. За ним скрывается та же риторика настороженности и жесткости в отношении рынка.
Банк России также пересмотрел свои прогнозы на 2026 год — ожидаемый диапазон ставки теперь составляет 13–15%, что подтверждает его старательный подход к борьбе с инфляцией. Это сигнализирует о том, что экономика останется в стесненных условиях, а деньги — дорогими. Но на самом деле, есть ли какие-либо основания считать, что инфляция поддастся такой политике?
Жёсткая политика и ее последствия
С 2022 года Банк России придерживается крайне жесткой монетарной политики, ссылаясь на необходимость борьбы с растущими ценами. Однако экономисты из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования предупреждали о роковости таких решений.
Стоит отметить, что экономика уже начинает проявлять признаки усталости. Если текущий курс не изменится, кризисные явления могут только усугубиться к 2026 году. Инфляция, как показывает практика, не собирается сдавать свои позиции: в этом году ее уровень может достичь 8,3%, превысив прошлогодний. Ключевыми факторами роста цен станут налоговая политика и подорожание коммунальных услуг и топлива.
Устойчивость инфляции и реакция рынка
Недавние действия ЦБ, такие как снижение ставки, лишь подтверждают, что у людей и бизнеса больше нет веры в возможность победы над инфляцией. Устойчивые инфляционные ожидания формируются воротами постоянного роста тарифов и налогов.
По последним данным, промпроизводство демонстрирует отрицательную динамику, а индексы в гражданских отраслях показывают стагнацию. Это значит, что высокие процентные ставки ставят экономику перед серьёзной угрозой — ростом неплатежей и банкротств.
Что ждать дальше
В условиях, когда экономическая активность снижается, Банк России предсказывает рост ВВП всего на 0,5-1,5% в следующем году. Это говорит о том, что текущие меры регулятора могут приводить к долгосрочным негативным последствиям, которые в лучшем случае оставят экономику в стагнации, а в худшем — приведут к более глубокому экономическому кризису.
