Комиссионные фонды нарастили свои доходы.
Согласно данным, обнародованным Банком России, доходность пенсионных накоплений и резервов негосударственных пенсионных фондов (НПФ) за первое полугодие 2026 года превысила уровень инфляции. Это стало возможным благодаря стабилизации долгового рынка. Таким образом, за период с 2017 года доходности пенсионных средств, не учитывая вознаграждения НПФ, также продемонстрировали реальный рост. Тем не менее, после учета тарифов вложения в НПФ все еще остаются убыточными. Управляющие пенсионными активами, похоже, уступают конкурентам, работающим на финансовом рынке, сообщает канал "Журнал «Эксперт»".
Рынок НПФ: достижения и реальность
За последние шесть месяцев 2026 года средневзвешенная доходность пенсионных накоплений НПФ составила 6,3% (обычные 13% в годовом исчислении), тогда как пенсионные резервы показали 8% (16,7% годовых). На медианном уровне доходность составила 17,7% по пенсионным накоплениям и 19,7% по пенсионным резервам. По данным Банк России, 24 из 25 фондов обязательного пенсионного страхования и 36 из 37 НПФ, занимающихся негосударственным пенсионным обеспечением, показали доходность, превышающую уровень инфляции, которая за первые шесть месяцев 2026 года составила 3,8%.
Как формируются пенсионные накопления
Пенсионные накопления формируются благодаря отчислениям, которые работник делает из своей заработной платы. Важно отметить, что эти средства могут находиться в НПФ или в Социальном фонде России. Пенсионные резервы, в свою очередь, представляют собой добровольные взносы, которые делают как физические, так и юридические лица.
Долгосрочные тренды на финансовом рынке
По словам экспертов, индекс доходности НПФ с начала 2017 года достиг 77,1% по пенсионным резервам и 73,9% по пенсионным накоплениям на фоне 71,1% инфляции. Однако, когда в расчет принимаются комиссии, результаты становятся менее оптимистичными. В 2025 году НПФ смогли заработать примерно 19% от общего дохода на комиссионных. Это обусловлено низким уровнем доверия к системе и недостаточным ростом активов.
На фоне ожидаемого снижения доходности пенсионных ресурсов, эксперты предостерегают от потерь. Большая часть активов НПФ, согласно текущим данным, сосредоточена в облигациях, что также ограничивает потенциальный рост доходов. Тем не менее, коррекция стратегии — увеличение доли акций в портфелях — может стать эффективным шагом в сложившихся экономических условиях, чтобы обеспечить опережение инфляции.
